9月贷款市场报价利率LPR保持不变金融支持实体经济力度未减

9月中旬，贷款工具操作利率与上月相同，这意味着LPR报价的基础没有改变东方金诚首席宏观分析师王庆表示，自8月底以来，与LPR报价点密切相关的DR007和商业银行一年期同业存单到期收益率均小幅上行此外，最近的RRR降息尚未实施，新一轮的商业银行存款利率下调刚刚开始判断银行边际资本成本和其他因素最近的变化，并没有为报价银行削减LPR报价点提供强大的动力

对于本月LPR不变的原因，智联金融首席研究员董希淼认为，第一，2022年LPR多次下降，对贷款利率的引导作用正在显现，需要进一步观察第二，目前的贷款利率已经处于历史低位《2022年第二季度中国货币政策执行报告》显示，6月份，企业贷款加权平均利率为4.16%，较去年同期下降0.42个百分点，为有统计以来最低因此，降低LPR并不是当务之急第三，本月政策利率没有变化日前，人民银行减少贷款额度，继续进行9月份到期的中期贷款，中标利率不变一般来说，MLF利率不变，LPR变化的概率较低

此外，在高通胀压力下，美欧等主要经济体加息步伐和幅度都在加大，人民币贬值压力较大保持市场利率相对稳定，有利于在一定程度上保持人民币汇率基本稳定董希淼说

本月LPR不变，但金融对实体经济的支持不会减少在光大银行金融市场部宏观研究员周看来，国内实体经济的贷款利率已经到了历史低位，金融领域继续加大实体经济的薄弱环节，包括制造业，绿色发展，重点工程，新兴领域，与此同时，除了降低贷款利率，金融部门也在积极降低金融服务费，以帮助稳定增长，此外，5年以上的LPR不变，但不会影响各地区根据实际情况制定政策，支持房地产市场稳步复苏

展望未来，LPR仍有下调空间周认为，主要原因是国内经济保持回升态势，银行经营质量和效益不断提高，银行业整体保持盈利，利率改革在一定程度上打开了存款利率的市场化调节空间，货币政策保持灵活和适度但LPR的调整需要综合评估实体经济的融资需求，房地产的回暖以及银行的净息差

董希淼表示，疫情爆发以来，虽然我国宏观政策加大了逆周期和跨周期的调整力度，但总体来看，货币政策还是比较稳健的，没有实施大水漫灌等宽松手段下一步，中国货币政策仍有发展空间货币政策应该多管齐下，更有效地提振信心和预期，更有效地促进经济增长，继续帮助经济和社会全面复苏

为了对冲外需减弱和疫情扰动的影响，未来一段时间宏观政策有必要继续保持稳增长的取向其中，努力增加对实体经济的贷款，以宽信贷支持经济企稳，将是宏观政策的重要发力点从王庆的判断来看，接下来，监管层将重点通过引导LPR报价下行和降低贷款利率来释放潜在的贷款需求

此外，王庆认为，鉴于未来国内通胀形势温和可控，在经济基本面支撑下，人民币汇率脱离美元走势快速贬值的风险不大，年底前下调政策利率不存在实质性障碍。