华达股份IPO：第一大客户与第一大供应商重合应收款项合计占比显著高于行业

最近几天，陕西华大科技股份有限公司回应深交所首轮问询，更新招股说明书该公司计划在创业板上市

本次IPO，华大股份拟募集资金5.34亿元，募集资金将用于卫星互联及高可靠连接系统产业化项目，R&D中心建设项目及补充流动资金项目。

值得注意的是，华大股份存在第一大客户与第一大供应商重合的情况，客户与供应商的重叠收入和采购份额较高，引起深交所关注同时，公司应收账款总额占营业收入的比例明显高于深交所正在问询的同行业公司此外，公司偿付能力不如同行业可比公司，资产负债率远高于行业平均水平

最大的客户与最大的供应商一致。

华大股份有限公司成立于2000年公司主营业务为电连接器及互联产品的研发，生产和销售主要产品包括射频同轴连接器，低频连接器和射频同轴电缆组件

财务数据方面，2019年至2021年报告期内，华大股份分别实现营业收入5.54亿元，6.37亿元和7.56亿元，净利润分别为5000.26万元，6651.82万元和7770.89万元。

值得注意的是，华大股份的最大客户，最大供应商，最大外包供应商均为中国电科及其下属单位报告期内，华大股份向中国电力分公司下属A1公司采购电缆的价格低于向原生产厂家采购的价格

此外，华大的客户和供应商的收入和采购占比较高报告期内，公司客户和供应商的销售收入分别占营业收入的36.51%，39.86%和43.22%，采购金额分别占同期采购总额的60.57%，66.22%和62.75%同时，公司招股说明书和保荐工作报告中披露的客户与供应商的重叠金额和比例存在差异

华大股份在回应深交所首轮问询时表示，报告期内，大部分企业原本是公司的单一客户或供应商由于业务发展过程中上下游的重叠，他们在原有销售或采购的基础上发展成另一种类型的业务大多数企业的单笔采购或销售金额较小报告期内，销售金额和采购金额在50万元以上的重叠客户和供应商分别为6家，13家和7家，剔除各期重复公司后共15家

对于客户与供应商的重合，华大股份表示，这种模式是电子产品制造业广泛采用的经营模式，主要是出于对原材料专用性，保密性，供货及时性，质量稳定性和价格优势的考虑该交易具有商业合理性，具有真实的交易背景，符合同行业的行业惯例

占应收账款总额的比例明显高于行业。

除了客户与供应商重叠引起深交所关注外，经深交所查询，华大股份应收账款总额占营业收入的比例明显高于同行业可比公司。

各报告期末，华大股份应收账款余额分别为3.72亿元，3.87亿元，3.90亿元，占总资产的比例分别为25.31%，22.94%，21.80%其中，公司同期坏账准备分别为3300.26万元，3480.56万元，3965.54万元

此外，华大股份应收账款总额占营业收入的比例明显高于同行业可比公司报告期内，公司应收账款总额分别为6.09亿元，7.02亿元和7.28亿元，分别占营业收入的110.01%，110.31%和96.42%与同行业可比公司相比，同行业公司平均应收账款占营收的比例分别为74.49%，76.34%和68.29%

对此，深交所要求华大股份说明应收账款总额，应收票据，应收融资款等以及应收账款在各期收入中所占的比重，并连续计算账龄，这就解释了收入比重明显高于可比公司的原因同时，公司还需说明报告期内应收账款是否逾期，涉及主要客户及金额，交易情况，逾期账龄，坏账减值准备计提比例，期后回款情况

由于应收账款在营收中的占比高于行业平均水平，华大股份在首轮问询回复中表示，公司主要客户为大型国有军工集团及下属院所，为军工厂商的整机子系统配套厂商公司产品交付验收，确认收入和应收账款阶段处于整个产业链的末端受最终产品交付验收和最终用户付款进度的影响，应收账款回收周期长，应收账款余额大，导致应收账款占营业收入的比重较高

此外，华大股份偿付能力不如同行业可比公司，公司资产负债率远高于行业平均水平报告期内，公司资产负债率分别为73.63%，67.93%，64.53%资产负债率虽逐年下降，但仍远高于同行业可比公司

对此，华大股份表示，报告期内，由于融资渠道有限，生产建设投入较大，公司资产负债率略高于部分同行业上市公司本次发行上市后，伴随着募集资金到位，公司资产负债率有望下降

对于华大IPO的进展，中国网财经记者将保持持续关注。