港股IPO遇寒流！今年以来募资额同比下滑超九成多家香港券商裁员降成本

近期港股IPO行情不容乐观。

今年前5个月，港股IPO市场融资额同比减少近九成，16只新股中有13只处于破发状态此外，与去年同期相比，投资者认购新股的热情明显下降，公众认购倍数明显下降

是什么造成了目前港股IPO市场的不景气中国股市的回归趋势会给大局带来变化吗

年内，港股IPO数量较去年同期大幅下降。

果冻交易宝数据显示，截至今年5月底，除上市公司外，共有16家公司登陆HKEx，而去年同期为39家，数量明显下降。

2021年前5个月，港股IPO集资总额约1700亿港元，今年前5个月，融资总额仅为168亿港元，同比下降逾九成。

今年和去年在新股认购热情上也有很大差距。

纵观今年以来创新的情况，公众认购比例最高的创新创意数量仅为13.89倍，足以反映今年创新的热度较去年同期大幅下降。

此外，今年以来，新上市的港股大面积破发数据显示，截至目前，16家公司中有13家处于破发状态，破发股占绝大多数

资深投资银行家温天纳指出，今年以来，香港IPO市场相当疲软，主要是因为全球利率的上升趋势，也有地理因素，包括全球通货膨胀疫情也导致部分企业在这段时间内不选择上市融资，同时也会影响金融中介机构的充分尽职调查

温纳指出，股价的牢不可破的回报包括时间，地理位置，人和因素目前影响最大的因素有利率走势，通货膨胀，疫情，地理因素等等全球大宗商品价格的大幅波动也影响了投资者的布局此外，投资新股的内地投资者很多，疫情因素影响了他们的投资布局如果缺乏内地投资者的参与，也会有一定的影响

联想战略管理集团联合创始人黄立冲告诉界面新闻，由于现在基本上95%的潜在IPO项目来自内地，内地和香港之间的壁垒已经关闭，待上市项目和中介机构无法与海外PE和潜在投资者沟通，这导致外国投资和对待上市项目的决策能力大幅下降。

黄立冲认为，受疫情影响，目前各行业企业普遍存在困难在这种情况下，能够符合上市要求的企业数量减少，尤其是现金流和现金充裕度普遍恶化，符合上市规则要求的企业数量减少

他还指出，由于反复的疫情和不确定性，企业需要投入的上市费用可能会被浪费，如果在申请期间业绩下滑，对公司上市申请的影响会很大此外，现行上市规则的收紧也会产生一定的影响

拟申请的企业判断是否启动上市，主要考虑几个问题一个是申请风险，即公司是否能达到上市规则的要求，二是股票能否卖出，即股票认购和销售的风险，第三是自身的资金实力和财务状况上市要花一笔钱，实力弱的企业不一定能扛得住黄立冲补充道

多家香港券商裁员以降低成本

事实上，香港目前的市场情况已经影响到整个证券业的生态据多家媒体报道，在香港的中资券商甚至外资券商都存在一定的裁员现象其中，外资投行和至少两家大型中资投行计划今年逐步缩减投行，股票资本市场等部门，以降低运营成本

从多家香港资本市场机构的消息来看，目前确实存在这种现象，整体情况并不乐观。

一位香港基金人士表示:现在项目少了，前景不明朗如果不能开源，首先要削减开支也有可能先裁掉一批，然后要求廉价替换小券商可能会在这个市场倒下

香港一家中小型中资券商负责人告诉界面新闻，现在生意不好做，主要是行情不好，一二级市场倒挂比较严重美元债务项目也比以前困难得多

一位资深香港投行人士指出，裁员主要有两个原因一个是香港股市低迷，投资者入市动力不足市场萎缩导致机构抛售，散户经纪部门裁员第二个原因是因为疫情关闭，来港IPO数量和融资金额减少

IPO户数影响的是承接合同和合约的投行部门，以及主要安排IPO销售的资本市场部他们的人员是根据户数确定的，户数减少可能会导致裁员

这位人士认为，这一废除关系到形势判断的准确性如果疫情开始，员工自然流失，不需要特别裁员但如果说去年是靠美元泛滥和中概股预期收益大幅扩张的话，那么今年的重新评估就会发现，新股发行的数量和金额还要等1—2年才能反弹到一个像样的水平

下半年港股IPO市场会怎么走。

下半年港股IPO市场会有变化吗中国股市的回归趋势能带来什么样的影响

黄立冲指出，今年IPO的数量和金额估计会比去年少，下半年应该不会因为疫情有太大变化，只是传统的季节性差异一般下半年IPO比上半年多

华兴资本集团首席策略分析师庞云告诉界面新闻，他已经通过相关指标筛选出30余只符合HKEx修订的新上市规定要求，可能寻求赴港二次上市的中国上市股票。

庞云指出，假设这30多家公司平均发行15%的股份，其融资总额约为421亿美元，而2021年港股初始融资总额约为400亿美元假设预计在香港两次上市的30多家公司和15家在香港成功两次上市的公司，未来在香港股市完成55%的交易，换手率达到在美国股市交易的水平，将增加香港股市日均交易量约410亿港元，约为香港股市过去3个月日均交易量的32%

在庞云看来，如果中概股扎堆回归港股市场，可能会给港股市场的流动性，交易和估值带来一定压力但考虑到中概股回归将是一个渐进的过程，在香港两次上市的公司股票有望纳入港交所交易范围，部分中概股公司在香港上市时可能会考虑不新增融资，部分在美国上市的中概股投资者可能会转而持有或交易其在香港两次上市的股票等，上述压力可能会部分减轻

黄立冲指出，未来香港资本市场吸引外资的能力可能会减弱，来自内资的支持将成为重要方向中概股回归可能会吸引部分外资来港投资，但规模不会太大中概股一方面会给市场上的中介机构带来更多的商机，另一方面也会吸纳一部分资金所以其他股票会承压，波动性加大也会导致港股交易量增加，但用来衡量流动性的交易流通速度可能变化不大