中小券商要扎堆上市：开源证券和华宝证券同日披露招股书

5日，开源证券和华宝证券同日披露IPO招股书前者拟发行不超过11.53亿股并登陆深交所，后者拟发行不超过13.33亿股并登陆上交所

据中新经纬不完全统计，目前，已启动IPO的券商有10家财新证券，华宝证券，开元证券均已披露招股说明书首创证券处于预披露更新状态，渤海证券已反馈此前，信达证券曾在6月30日成功过会

开源证券拟登陆深交所，保荐机构为民生证券。

根据开源证券的IPO招股说明书，本次拟发行不超过11.53亿股，占发行后公司总股本的比例不超过20%，拟上市地点为深圳证券交易所，保荐机构为民生证券扣除发行费用后，募集资金将全部用于补充公司资本金，增加公司营运资金和发展主营业务

开源证券成立于1994年2月，注册资本46.14亿元总部位于陕西省Xi，在北京，上海和深圳设立了三个区域管理中心下辖长安期货，开元思创，深圳开元，前海开元等90家分公司目前已完成证券，基金，期货，私募股权投资等多业态金融控股的布局

开元证券的控股股东为陕煤集团，持股58.80%陕西省国资委拥有开源证券股东陕煤集团和汇通投资的实际控制权，并通过陕煤集团和汇通投资间接拥有开源证券59.84%的表决权，为实际控制人

值得注意的是，开源证券也是广东SASAC的投资对象股权穿透结果显示，持有开源证券13.79%股权的第二大股东金盛瑞泰实际被持有金盛瑞泰73.38%股权的广州SASAC控制

那么，最近几年来被国资看好的开源证券表现如何呢招股书显示，开源证券2019年至2021年营收从20.84亿元增长至27亿元，净利润从4.07亿元增长至5.33亿元但从增速来看，虽然2020年营收和净利润同比增速分别为36.06%和48.71%，但这一增长势头到2021年并未保持，2021年营收和净利润同比增速分别下降4.76%和11.93%

从行业排名来看，近三年开源证券的资本规模和资本实力有所增长，但营收和净利润的排名并不匹配2021年营收全行业排名第45位，净利润58净资产收益率是衡量券商盈利能力的指标之一招股书披露的数据显示，2019年至2021年，开源证券加权平均净资产收益率从6.99%下降至4.53%

此外，虽然在2021年证券行业大丰收的背景下，开源证券的营收和净利润同比增速均录得负值，但公司的分类和评级结果均有所上升招股书显示，开源证券2019年至2021年的监管评级分别为B BB级，B BB级和A A A级

华宝证券计划登陆上交所，或向战略投资者定向配售。

与开源证券不同，总部位于上海的华宝证券选择上海证券交易所作为其IPO地点招股书显示，华宝证券本次发行股票数量不超过13.33亿股，发行比例不超过已发行总股本的25%发起机构是CICC扣除发行费用后，募集资金将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，支持公司业务发展

此外，与开源证券的发行方式不同，华宝证券表示，将根据业务合作和融资规模的需要，在a股发行时实施战略配售，向符合法律法规和公司发展战略要求的投资者配售部分股份具体配售比例和对象将根据法律法规要求和届时市场情况，结合与监管部门的沟通情况确定

华宝证券成立于2002年，注册资本40亿元人民币是中国宝武旗下的证券公司宝证券在全国共有25家分公司，其中北京，湖南各1家，上海，北京，重庆，浙江，广东，江苏，福建，四川，湖南，湖北，安徽共23家营业部

中国宝武通过华宝投资和华宝信托间接持有华宝证券99.6614%的股份，国务院国资委持有中国宝武90%的股份。

华宝证券主营业务包括理财业务，证券自营业务，资产管理业务和投资银行业务2019年至2021年分别实现营收6.87亿元，7.75亿元和10.39亿元，2020年和2021年同比增速分别为12.88%和33.99%在2019年至2021年证券公司分类评价中，分别被评为B类BBB，A类A，A类

在业务划分上，华宝证券有一个非常明显的靠市场吃饭的特点，收入主要依靠理财业务和证券自营业务其中，理财业务主要包括传统的证券经纪业务和信贷业务2019年至2021年，理财业务收入占公司同期收入的比例分别为40.96%，57.76%和59.99%2019年至2021年，证券自营业务占公司同期收入的比重分别为45.74%，23.72%和30.45%

过去三年，华宝证券资产管理业务收入占比从13.43%下降到7.16%，投行业务收入占比从0.29%上升到2.69%相对来说，这两项业务还有很大的拓展空间

不过，值得一提的是，虽然华宝证券的资本规模，资本实力，营收等指标在全行业仅排在第75名前后，但其it投资排名相对亮眼根据《2021年证券公司经营业绩排名》，华宝证券2021年信息技术投入2.7亿元，在105家参评证券公司中排名第28位

得益于此，华宝证券在量化服务业务上形成了优势2019年，2020年，2021年，公司在上海证券交易所ETF期权经纪交易市场份额分别位居证券公司第8，第4，第2位华证券在招股书中也提到，将使用募集资金加大科技投入，强化科技对公司业务发展的支撑作用