华业香料净利三年降73%拟重组突围标的增收不增利放弃IPO谋曲线上市

上市不到两年的华业香料，为了挽救糟糕的业绩，启动了第一次资产重组。

日前，华业香料披露了重组方案公司拟以发行股份及支付现金的方式收购黄山刘科宏生物芯片有限公司100%的股份，并募集配套资金

和华业香料一样，刘科宏生物也是一家香料公司，在新三板基础层挂牌也有几年了2014年挂牌新三板后，刘科宏生物于2015年获得IPO辅导，计划独立上市现在作为华业香料重组对象出现在资本市场，刘科宏生物将通过此次重组谋求曲线上市

作为上市后的第一次资产重组，华业香料希望此次收购能够增强市场竞争力，提高经营业绩长江商报记者注意到，2019年以来，华业香料连续三年净利润下滑，整体下滑幅度达72.6%

值得一提的是，刘科宏生物也出现了业绩波动2021年，其营业收入和净利润分别为1.31亿元和1914.72万元，同比变动7.78%和—15.8%

科生物已在新三板挂牌7年。

在市场上第一次资产重组后，华业香料瞄准了同行业的公司。

重组预案显示，华业香料拟以发行股份及支付现金方式收购刘科宏生物100%股份，同时增加配套资金额度交易完成后，刘科宏生物将成为华业香料的全资子公司

目前，刘科宏生物的评估尚未完成，标的资产的最终交易价格和业绩承诺尚未确定。

和华业香料一样，刘科宏生物也是一家香料公司其主营业务为天然香料，终端产品主要用于食品饮料，日化等行业在新三板挂牌7年

长江商报记者梳理发现，2014年8月，刘科宏生物开始在新三板基础层挂牌交易在此期间，刘科宏生物曾计划独立IPO2015年12月，国源证券作为刘科宏生物的保荐机构，向安徽证监局上报了公司辅导注册材料2019年10月，国源证券完成了刘科宏生物第七次上市的辅导工作

日前，全国中小企业股份转让系统有限公司发文，刘科宏生物向全国股转公司提交了终止其股票挂牌的申请全国股转公司决定其股票自3月31日起终止挂牌

作为华业香料的重组标的，将再次出现在资本市场如果此次交易成功，刘科宏生物将实现曲线上市

从股权结构来看，目前刘科宏生物共有15名股东，其中程存照直接持有刘科宏生物55.98%的股份，是公司的控股股东和实际控制人本次交易后，程存照预计将持有华业香料5%以上股份，成为上市公司关联方

值得注意的是，刘科宏生物的盈利能力存在波动年报显示，2020年，刘科宏生物实现营业收入1.21亿元，同比下降0.14%归属于上市公司股东的净利润2467万元，同比增长88.63%

据披露，2021年，刘科宏生物营业收入和净利润分别为1.31亿元和1914.72万元，同比变动7.78%和—15.8%截至2021年末，其总资产为2.92亿元，所有者权益总额为2.14亿元

重组后，华野香料的净利润将翻倍。

重组的背后是华业香料上市前后的糟糕表现。

华野香料成立于2002年，主要经营丙内酯系列合成香料和丁内酯系列合成香料目前是国内最大的内酯系列合成香料生产企业，产销量最大，产品系列齐全

此前，华业香料曾四次冲击IPO，但一直以来，市场对其环境污染及关联交易一直存在质疑但伴随着业绩的稳定增长，华业香料成功敲开了a股的大门

2016年至2018年，华野香料营业收入分别为1.93亿元，2.18亿元，2.58亿元，逐年增长同期公司净利润分别为3527.81万元，3678.89万元和6397.92万元，同比分别增长23.21%，4.28%和73.91%

2018年，华野香料业绩达到顶峰，开始下滑2019年，公司分别实现营业收入和净利润2.15亿元和4576.19万元，同比下降16.77%和28.47%

2020年9月，华业香料成功在a股上市，但仍未能扭转业绩下滑的趋势2020年和2021年，公司分别实现营业收入2.06亿元和2.46亿元，同比变动—4.09%和19.42%，净利润为3848.9万元和1755.22万元，同比下降15.89%和54.4%其中，与2018年相比，2021年公司净利润下降72.6%

值得一提的是，拥有华业香料的香料行业上市公司华宝，近两年业绩出现波动，但跌幅相对较低2019年至2021年，华宝股份净利润分别为12.35亿元，11.8亿元和10.04亿元

在此背景下，华业香料通过收购同行业的刘科宏生物科技，将增强其在生物技术香料领域的竞争优势，提升行业竞争力更重要的是，刘科宏生物的合并也将在一定程度上增加上市公司的业绩

以2021年的财务数据静态测算，交易完成后，华晔香氛的营收和净利润将在现阶段的基础上增加至3.77亿元和3669.94万元，增幅分别为53.25%和109%。