大成基金：海外加息落地叠加国内经济好转，投资关注三大方向

本周a股市场震荡上行，风格上消费和成长好于金融和周期从主要宽基指数表现来看，本周创业板指数和沪深300涨幅居前，仅科创50收跌，市场涨跌家数分别为2731家和1948家，增强了赚钱效应

大成基金分析认为，海外激进加息靴子落地，国内经济超预期好转，市场整体震荡收涨海外方面，美国5月通胀攀升超预期，美联储激进加息预期升温，推动美债利率升至近10年来新高3.49%全球风险资产承压明显，但伴随着加息靴子落地，市场再度回暖，a股增长风格的压制迎来缓解，国内方面，5月份数据显示中国经济复苏势头良好，工业增加值同比转正社会零，固定资产投资，房地产开发投资，失业率均较4月回升，且高于市场预期稳增长政策的效果逐步得到验证展望未来，虽然市场阶段受海外流动性收缩短期扰动进入震荡，但伴随着成交额重回万亿，交易情绪明显好转，存量博弈格局有望打破在稳增长政策支持下，经济和基本面持续修复，a股继续向上的空间可能进一步打开

大成基金认为有三个方向值得关注一是新能源，半导体等高端制造业板块，在复工复产政策的推动下，盈利预期持续上升，景气上行趋势较为确定二是酒类，免税，航空，景区，酒店等消费核心资产受益于疫情好转和促消费政策刺激，板块股价和估值已经处于低位三是银行，地产，基建等稳增长板块受益于政策驱动和估值安全边际，国内政策不断加码，经济有望触底，将支撑板块盈利改善，估值有望继续修复