赛道股调整！大金融回暖！险资发声：已低位加仓下半年继续增配

周二，a股市场风格迅速转变:伴随着金融，地产板块的解禁，上证50表现相对较好，尾盘成功翻红，周一大涨的创业板指数出现小幅回调截至收盘，上证综指收于3306.72点，下跌0.26%，深成指收于12423.86点，跌0.51%，创业板指数收于2692.98点，下跌0.63%沪深两市总成交额达1.08万亿元，连续第八个交易日突破万亿元

银行和保险引领金融大复苏。

今日盘面上，上证50指数尾盘触底反弹，成功翻红恒生电子，中国人寿，华泰证券，中国太保，中国平安，招商银行，中信证券等金融权重股涨幅居前

其中，保险板块走势强劲，天茂集团涨停，中国人寿盘中一度涨逾6%，收盘时涨幅收敛至4%其中，中国人寿上周一启动行情，近7个交易日累计涨幅接近20%

紧随保险板块走强，银行板块开始活跃，杭州银行盘中涨近4%，成都银行，邮储银行，兴业银行相继上涨。

此外，地产板块表现继续活跃，信达地产，天地源等个股涨停，深深房A尾盘开盘即涨停，涨幅5.29%。

轨道集体调整

与周一领涨行情不同的是，今日轨道股陷入回调，锂矿板块尾盘跌幅加深赣锋锂业，天齐锂业，盐湖股份，盛鑫锂能，天华朝景琦等多只龙头股纷纷下跌

5月份以来，a股震荡上行，上证综指从2863点涨到3300点以上，其中以新能源，半导体为首的成长风格领涨大盘。

可是，在轨道股经历了一轮估值修复后，近期市场的成长风格分歧再度加剧:一方面，在美联储加快货币紧缩进程，海外市场动荡的背景下，市场质疑科技成长方向，尤其是受风险偏好影响的成长方向能否持续脱钩，另一方面，在经历了5月份以来的大幅上涨和短期的相对涨幅后，对轨道股拥堵大幅反弹的担忧重新抬头。

对此，中信建投首席策略分析师陈果表示，此轮行情的基本面演绎类似于2020年a股疫情后的复苏，以及2021年美债收益率的上行但与2020年不同的是，在此轮行情中，顺周期板块的逻辑传导并不顺畅，因此确定性相对较高的增长表现会更加突出与2021年不同的是，当前美国经济可能从滞胀逐步步入衰退，美债收益率中短期见顶的概率大于2021年因此，总体来看，未来显性增长的确定性将强于2020年下半年和2021年

兴业证券首席策略分析师章启耀也认为，下半年市场主线将进一步聚焦以新半军为代表的科技创新风格所以如果新半军进入震荡，将是一个很好的布局窗口

海通证券首席策略分析师荀玉根建议，2019年开始的这一轮增长风格周期并未结束，但在今年稳增长的大背景下，行业板块已经依次修复，大消费的性价比正在提升。

民生证券首席策略分析师牟以岭属于少数悲观者他认为，全球通胀正在挤压金融资产的价值，并进一步抑制制造业活动的扩张在这种不确定因素的扰动下，民生证券全年仍然看好以黄金，石油运输，金属，能源为代表的资源类产品短期内，机构看好国内消费和房地产销售的修复主线

扭亏为盈

这只股票一天之内涨了16倍。

港股方面，南南资源今日大涨，盘中涨幅一度扩大至1686%值得注意的是，临近尾盘，南南资源从1600%以上暴跌至900%收盘时，该股报每股0.75港元，总市值从9亿港元收敛至5.74亿港元

消息面上，南南资源昨日公布，预计截至2022年3月31日止年度，集团将录得约6600万港元的除税后综合溢利，去年同期为亏损220.8万港元公司毛利率提升至约54.16%，较2021财年上升12.32%

另外，在昨天暴跌32%之后，今天新东方在线股价开盘后不久就开始上涨盘中股价一度涨逾13%，随后回落截至收盘，股价上涨3.06%，至17.50港元/股

日前，HKEx披露，腾讯控股于6月15日至16日卖出新东方在线7460万股，持股比例由9.04%降至1.58%网上新东方股价下跌32.08%，至16.98港元

自6月10日起，新东方在线股价进入暴涨暴跌模式6月10日至16日，新东方在线股价5个交易日涨幅超过500%，随后在17日和20日开始下跌，20日单日跌幅达32.08%

中信证券研究报告提示风险，新东方在线股价短期因业务出现拐点，从底部上涨较多，有回落风险中信证券认为，公司业务拐点初现，需要时间证明其稳定性，目前市场关注度较高，需要关注每日GMV波动对短期股价的影响，此外，公司还需要积累和验证自己的供应链管理能力

在低位加了保险。

年初以来，受乌克兰危机和疫情影响，a股市场出现大幅回调，但保险资金低位布局。

保险总是在市场低迷的时候积极寻找机会生命资产表示，4月底上证综指回落至2800点附近，是a股较为坚实的底部，向下空间较为有限当指数跌到合理位置时，就开始在左侧加仓

近期a股市场三大指数大幅反弹Wind数据显示，截至6月21日收盘，5月以来，上证综指累计上涨8.52%，深证成指上涨12.72%，创业板上涨16.12%

上海某大型保险资产管理公司表示，近期a股市场反弹迹象明显除了情绪回暖推动的超跌反弹逻辑外，还有国内外诸多积极因素形成共振一方面，稳增长基调下，资金面持续宽松，部分产业政策超预期带来需求爆发式增长，如光伏，汽车行业，另一方面，国外地缘政治担忧缓解，人民币汇率企稳，北向资金阶段性大幅回流

受超预期的政策利好影响，汽车板块在此轮反弹中涨幅居前据Wind数据显示，截至6月21日收盘，汽车自5月以来累计上涨33.16%

中信证券发布的《2022年下半年科技行业投资策略报告》显示，汽车领域电动化，智能化将加速在电动化方面，新能源汽车销量的持续增长将带来电子电气结构，电池和储能需求的持续增长智能化方面，伴随着智能汽车普及率的快速提升，智能驾驶领域的感知系统，决策系统，高精度定位，智能驾驶舱，汽车软件等领域将迎来新的投资机会

下半年积极加仓a股。

伴随着疫情得到有效控制，近期一揽子稳定经济政策逐步落地，二季度经济底部得到确认，下半年经济有望复苏增持权益类市场也成为保险资金的共识

上述上海大型保险资产管理公司人士表示，伴随着疫情防控的逐步常态化和市场底部的逐步明确，投资策略正从资金对冲的逻辑转向更积极地寻找被低估和错杀的结构性投资机会，下半年将主动加大对a股市场的配置。

一位保险资管权益负责人认为，考虑到目前市场的估值指标，从配置角度来看，股市已经形成了中期配置窗口，稳增长和基本面的深坑修复将形成市场的中期转机短期来看，伴随着半年度业绩预告的推出，预计市场关注的焦点将回归基本面的确定性

生命相关资产负责人表示，a股反弹后，市场整体估值有所上升，但仍处于最近五年的底部国内经济处于触底反弹状态，短期内指数将处于震荡区间未来阶段性，结构性小牛市值得期待继续关注成长空间大，估值合理的板块，如稳定增长，高分红低估值，消费医药等投资机会较好的领域

同时，还有很多新兴产业，比如新能源，半导体，新材料等产业，仍然孕育着巨大的市场空间一些优质上市公司的发展前景和投资机会还是很可观的该负责人表示